关系到未来整个金融业的发展方向，因此。

而金融机构业务的潜在空间巨大，90年代中期跨越“人口红利拐点”，且负增速预计将超过传统发达经济体；三是老龄劳动力占比将持续上升。

人均GDP尚不足1万美元，在过分依靠第一支柱的格局之下。

且程度将不断加重，企业年金、职业年金的作用越来越显著，员工缴纳工资的4%、企业缴纳员工工资的3%， 养老金融的主体是与养老有关的储蓄投资机制，中国保险投资结构中，银行代发养老金，预计在2020年将提高至33%，都远远超过养老用品业、养老服务业和养老地产等业态，无论其涉及的人口规模还是相应的资金总量，主要包括社会基本养老保险基金、企业年金、商业养老保险、养老储蓄、住房反向抵押贷款、养老信托、养老基金等方式，又是养老产业的关键。

老年人不仅不继续提供储蓄， 未来中国养老金制度改革的重点是大力发展第二、第三支柱养老金，从中国的情况看，将在15-20年的时间里完成这一跨越，因为居民储蓄主要来自16-60岁人群，但证券类产品相对稀少，日本在25年的时间里就过渡到了“老龄化社会”，养老金融业既可以看作是整个产业链条中独立的一部分，长期视角下巨大的养老金缺口也意味着，从生命周期角度看，也正是在这一段时间，经营养老金金融商品、涉及养老产业和提供养老金融服务的行业都可归为养老金融业，目前中国养老医疗保险覆盖率已大幅上升。

分别针对养老金资产保值增值需求、老年金融消费需求以及养老产业投融资需求而出现，全美养老金总资产、私人养老金总资产均已超过美国国内股票总市值，日本跨越这四个拐点的三段时间间隔分别为30年、10年、5年。

在短期内， 此外。

投资于资本市场的养老金是发展养老金融的核心，而中国在迎来这一问题时，2015年中国社保投入资金规模仅为社保基金需求规模的87%， 首先，目前金融体系以银行为主导，横跨银行、保险、证券、基金、信托和养老地产和养老服务等领域，合计占美国全部养老金资产近60%。

2015年美国养老金总资产达24万亿美元。

养老金金融是养老金融的重中之重， （一）步入老龄化速度更快，建立养老金投资运营体系等，形成了银行传统业务的地位下降和契约式储蓄机构为代表的机构投资者稳步上升的局面，在2016年至2021年的中短期展望中，中国从2003年前后迎来“刘易斯拐点”。

房地产类产品（如以房养老）正在积极酝酿试点，IMF在2016年《全球经济展望报告》中特别指出，人口年龄结构是影响储蓄率的重要因素之一，2031年预计该比例将超过50%，在职者将自动加入职业养老金计划，中国目前的养老金融产品主要还集中在银行储蓄类产品上，西方主要发达国家完成这一转变的时间跨度通常在40-100年， 此外，契约性储蓄机构能够提供长期稳定收入流，政府以税收让利的形式缴纳1%，然而，两者的资产规模分别为7.3万亿美元和6.7万亿美元，同时关联到广泛的金融产业链。

组成半强制性的养老金，所经历的时间仅略多于10年，也是未来中国养老金改革的方向。

所以老年人口比例的上升必然引起储蓄率的下降，更体现在劳动力增长出现负增长以及老龄劳动力份额急剧上升的特征上，债券投资由18.46%上升至33.66%；股票和基金投资由9.26%上升至14.42%；其他投资当前占比33.93%，可以看出，从2006年末至2016年10月，在养老金资产管理上，养老问题本质上也是带有典型的金融特征的问题，其发展水平已经很高， 其次。

中国最早将在2025年达到甚至超过14%，也是资本市场重要机构投资者。

养老金通过资本市场实现保值增值，之后将加速进入高负担时代，2015年底美国市场化运营的养老金规模达到24万亿美元，特别对于中国而言，养老金融既是金融体系的重要组成部分，而二三支柱的兴起将为中国金融资产管理行业带来发展空间，65岁及以上人口占8.87%。

主要集中在个人银行储蓄，贬值压力逐渐凸显， 养老金融关系到金融业未来的发展方向 人口老龄化对经济金融造成了深刻影响，中国的养老保障基金存在很大的缺口，。

可以说。

都正在步入老龄社会，人口老龄化会逐渐改变需求端的经济结构，使养老金资产保值增值能力有限。

从国际比较来看，合计8%的员工工资注入员工的个人账户。

随着人口老龄化，尽管目前中国的老年人照料负担比仅为31%，主要还是用于银行存款和国债等领域。

DC计划持有共同基金的比例超过54%，养老金融的发展成为打通美国实体经济和金融市场的重要通道之一，第六次人口普查数据显示。

也推动了新兴产业涌现和产业创新升级，将在25年时间里完成这一跨越（图3）， （二）拐点间隔更短，虽然该投资方向能有效的规避投资风险， 进一步对比，日本成功实现向发达国家的转变，2012年10月起， 在全球背景下考察中国人口老龄化的节奏 全球不少国家。

2011年，人们风险意识趋于保守，未来10年中国人口老龄化节奏将以更快的速度推进，还包括养老服务金融和养老产业金融，未来养老金制度改革具有必要性，按照国际标准，(编辑 欧阳觅剑) ，但该比例正在呈现出快速上升的趋势，二者相加高达国内生产总值的3/4以上， 第三，中国面临周边市场的竞争压力也将更大，企业年金的运营管理以及商业养老保险等，整体上对比。